我的格局我做主

評析：扶不起的阿斗！回想年初時竟然還有投資機構說看好日本！唉～～

  日股今年以來表現全球第五爛，只贏過南歐豬國的希臘、西班牙，以及前也出事的杜拜，再加上一個「政策做空」的上海！

日股收8995點 創1年來新低
2010-08-24 新聞速報 【中央社】

    　東京股市由於日圓價位飆高及景氣前景不明朗，今天開低走低，日經平均指數以8995.14點作收，較前1天低121.55點，跌幅1.33%，是大約1年4個月來首次跌破9000點大關。

    　美國景氣不佳，日圓價位持續高漲對出口業的打擊，加上日本政府和中央銀行對日圓問題尚未有對策，讓投資者大感失望，使得東京股市連續3個交易日走低，並跌破9000點大關。

    　東京股市第1部今天的交易總額為1兆363億日圓，雖恢復1兆日圓大關，但仍處於低調，交易股數為15億1009萬股。股票上漲的有1057家公司，占總數的6成3，股票下跌的有468家，持平的有143家。

    　東京匯市的日圓兌美元價位今天繼續走升，1美元兌日圓跌落低於85日圓。

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評析：參考看看。

巴西人7月國外遊支出創新高
2010-08-24 新聞速報 【中央社】

   ......。

    　央行的資料顯示，巴西人今年在國外的支出累積已達85.86億美元，比去年同期增加56%，創下有紀錄以來的新高，接近去年全年的總額108.9億美元。

央行指出，巴西人在國外支出增加的原因包括國家收入提高和外匯穩定。過去幾個月，美元對巴西幣的匯率都未超過2比1。

然而，美元匯率居高不下，卻使得巴西的國外帳出現赤字，因為巴西人增加國外支出的同時，外國遊客卻在巴西支出較少。

央行報告顯示，1至7月外國人在巴西共花費33.7億美元。 央行的資料顯示，7月份經常帳的收支平衡出現了44.99億美元的逆差，比去年7月份的逆差16.23億美元高出許多。今年6月份的赤字達51.8億美元。

 央行說，7月的逆差是因服務帳和收入出現60.53億美元的赤字所產生，因13.57億美元的貿易順差和單方資金轉移才彌補一部分的財政赤字。 今年1至7月，巴西經常帳累積282.61億美元的逆差，相當於2.51%的國內生產毛額（GDP），比去年同期的88億美元高出許多；至今年7月的12個月累積逆差則達437.64億美元（相當於2.24%的GDP）。

評析：炒完「黃小玉」，改炒稻米、咖啡嗎？唉...

天災影響 12月米價預估遽升34% 對沖基金熱炒 咖啡價格升至12年高位
鉅亨網編輯查淑妝　台北綜合報導　　2010-08-24 10:00:29　

泰國乾旱，巴基斯坦水浸，由於兩國佔全球出口 43% ，威脅大米供應。交易員看好米價繼續升，預測到 12 月米價將升 34%。另熱帶風暴侵襲墨西哥和越南，咖啡產量將受影響，加上對沖基金熱炒，咖啡價格亦一度升至 12 年高位。

香港《大公報》報導，聯合國監察的食物價格 7 月升至 5 月高位，不過仍然低於 2008 年中期的水平。芝加哥大米期貨價格 6 月 30 日跌至每 100 磅 9.55 美元，接近 4 年來低位，相對 2008 年 4 月高位 25.07 美元跌逾一半。小麥價格 8 月 6 日則升至每蒲式耳 8.68 美元，相對 6 月 9 日小麥價格報 4.255 美元。

Rabobank Groep 農業商品分析師 Wayne Gordon 表示，新興市場一大部分的養料不單來自小麥，同時亦是來自其他市場，例如大米便是，他指出，米價大升將會引發第二輪效應，米價將會受惠。

不過，相信今年將與 2008 年大不相同，據美國農業部的數據顯示，全球今年的穀物正大豐收，全球小麥的存貨量創下了自從 2002 年以來第 2 大，而大米則是 2003 年以來最大，米價去年大跌的部分原因，亦是因為美國農業部當時曾估計，大米的全球產量在 2010 至 2011 年將會達至 4.592 億噸的歷史新高。

阿拉比卡咖啡期貨在紐約早段升至 12 年新高，一度升 1.9% ，至 1.8865 美元 1 磅，創下 1997 年 9 月以來最高水平，而羅伯士特咖啡在紐約市場亦一度升至每噸 1838 美元，創下 2008 年 11 月以來最高水平。

熱帶風暴法蘭正發展成為颶風，正向墨西哥南岸吹去，而另一股熱帶風暴亦正朝著越南吹近，根據美國農業部的資料顯示，在今年 10 月 1 日起，墨西哥將會與印度一樣，成為全球第 5 大咖啡製造商，而越南的咖啡產量，在全球亦將僅次於巴西。若熱帶風暴侵襲墨西哥和越南，咖啡產量將受影響。

另外，對沖基金近期亦熱炒咖啡，根據美國商品期貨交易委員會的資料顯示，大炒家，包括對沖基金等，在截至 8 月 17 日的一周內，持了阿拉比卡咖啡的好倉合約較淡倉的合約數目多出 44505 份。淨長倉的數量增加了 4% 。

評析：繼續加油囉！

7月外銷接單338億美元 創歷年單月第四高
鉅亨網新聞中心　(來源：中廣新聞網)　2010-08-20 18:14:27

6月外銷接單是歷年單月次高，接單金額342億美元，才走過景氣的「五」窮「六」絕，7月外銷訂單金額338.3億美元，雖不升反降，但還是歷年單月第4高。

以接單地區來看，接自大陸訂單有90.7億美元，仍是接單最多地區，大陸訂單也以電子產品增幅最多；其次接自美國訂單有74.8億美元，則以資通訊產品增幅較大；歐洲是接單第三位有53.2億美元。此外接自東協六國訂單有33.4億美元，則續創歷年單月新高，其中以機械產品貢獻最大。

經濟部統計處分析，就接單貨品觀察，以電子產品比去年同月增幅20.60％影響最大，晶圓代工、記憶體及印刷電路板等接單，都比去年優異；其次為資訊與通信產品，則因基期偏低所致；而化學品則因原油上漲帶動相關產品價格上揚，要比去年同月增幅36.48％。

累計今年一到七月的外銷接單金額2279.1億美元，要比去年同期多出近六百億美元，增幅35.19%。

評析：明明就有好消息，晚間歐洲三大市場卻又莫名其妙重挫！

  而近來歐元也持續貶值，又回到七月初1.26多兌一美元的價位。

歐元區7月工業新訂單環比增2.5% 高於預期
鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-08-24 17:50:32

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歐元區6月工業新訂單月升2.5%年增22.6%，經濟學家預期中值為月升1.5%年增24%。5月工業新訂單向上修正后月升4.1%年增23%。

訂單的激增表明，歐元區制造業產出擴張可能會繼續。23日發布的制造業采購經理人調查顯示8月產出增長，但速度為6個月來最慢的。

不過，新訂單的增長更加小范圍關注，其中資本品制造商是主要受益者。

雖然7月資本品訂單環比激增5.3%，但耐用消費品訂單下降1.1%，非耐用消費品訂單下降1.8%。

除去重型運輸設備訂單之后，7月工業新訂單月升1.6%。

歐元區新訂單的增長較為普遍，其中德國制造商報告增長了3.9%，法國報告增長3.1%，荷蘭增長8.9%，希臘增長4.3%。但愛爾蘭在強勁兩個月之后報告下降了4.7%，西班牙僅增長了0.3%。

歐盟27國7月工業新訂單月升2.4%年增22.5%。英國7月新訂單月升2.6%年增19.4%。

評析：版主這個月在經濟日報的文章。參考看看囉。

基金部落客╱重新認識債券基金
2010/08/24 
【經濟日報╱朱岳中】

近來國內投信突然有志一同的推出各類債券型基金，這是以往少有的情形。基金公司不喜歡推債券型基金的原因，一方面是因為管理費、手續費收入較股票型少，更重要的是，國內投資人普遍也對債券相關商品沒太大興趣。

國內某投信公司先前調查，有四成投資人完全不買債券型基金。不買債券基金的主要原因，是不瞭解以及覺得債券基金不好賺；而會買債券型基金的主要考量，是認為債券風險低，其次是獲利穩定。

關於債券的種種，當然不是三言兩語談得完的；不過，大致上投資人可從風險及收益兩方面來看。

投資人會認為債券不好賺，多是因為只看到債息的部分。其實債券的收益來源，包括債息、價差及匯兌收益三方面，有些債券的價格變動可不輸股票。像2009年時有的高收益債券基金報酬率就高達100%以上，完全不輸股票型基金的表現。

若以全球指數來看，過去三年、兩年及一年MSCI世界指數的累積報酬率分別為負23.29%，負13.45%及7.21%，但同期的巴克萊全球債券指數報酬率則分別為25.3%、17.7%及10.21%，通通贏過股票指數。

買海外債券基金也跟股票型基金一樣，可能因為匯兌而有額外收益，尤其是新興市場債券有時會有本地貨幣計價與強勢貨幣（通常是美元或歐元）計價之分，本地貨幣計價的債券基金受匯率影響更大。像去年一些新興國家貨幣對美元動輒升值20%以上（例如巴西幣），這時買本地貨幣計價或美元計價的債券，報酬率就會差很多。

債券的風險，則來自於違約、利率變動、流動性及匯率風險。投資人會認為債券的風險較小，其實只能說是平均而言，但某些類型的債券風險一樣大得嚇人。有的高收益債券基金今年績效亮眼，隔一年卻又大幅下跌。

違約的問題其實可大可小，重點在於回復率（recovery rate）的高低。所謂「回復率」，是指當債券違約發生時，債權可獲得保障的比率。

由於法律上債權人的求償順位高於股東，萬一某企業真的發生破產，在清算後債權人可優先拿回剩餘資產，因此債券持有人通常可多少拿回一部分資金，但股東的股票往往就變成壁紙了。

就損失風險上來看，債券反而比股票小一些。

至於利率問題，所有財經教科書或關於投資的書刊都告訴投資人，說利率與債券價格成反向關係。但真的是這樣嗎？我統計從2000年以來歷次美國聯準會調整利率時，對MSCI世界指數及花旗全球債券指數的影響。很明顯的可以看出，MSCI指數變動大致都與美國聯邦基金利率一致，但花旗全球債券指數卻似乎完全不受利率影響，一路持續上揚。難道教科書寫錯了嗎？

單只看利率與債券價格的關係當然沒錯，但投資人卻往往忽略了利率調整的原因。像近來宣布升息的國家，多是因為市場風險降低了，而市場風險降低，對信用評等較低的債券卻是相對有利的，因此整體來看，利率調升反而使債券上漲。

長時間以來，國內投資人對債券基金多半不瞭解甚至誤解，以致過度「迷戀」股票型基金，但自己真的適合買股票型基金嗎？投資人是該重新認識債券基金了。

【2010/08/24 經濟日報】
 

評析：標題寫得很悲觀，卻不提「8月的企業信心指數從66.5成長至68.1」，沒看內文的就又被誤導了！

歐8月製造業PMI 半年低點
2010-08-24 工商時報 【記者鍾志恒／綜合外電報導】

    　......。

    　8月歐元區綜合PMI從56.7下跌至56.1。其中，製造業PMI的跌幅最明顯，從56.7下跌至55.0；服務業PMI則從55.8下跌至55.6。雖然全都高於50的擴張臨界點，顯示PMI仍處於成長狀態，但結果全都低於市場先前的預估。

    　ING銀行經濟學家范佛里特（Martin van Vliet）表示，雖然歐元區的經濟復甦正在放緩，但到目前為止還保持著成長的動能。

    　他認為正當歐元區許多成員國在面對經濟困境的同時，德國仍然在對抗放緩的趨勢。從數據中可反映出，製造業PMI的放緩幅度是拖累綜合PMI下跌的主要因素，顯示美國經濟放緩影響全球成長動能的情況，歐元區到目前為止尚未能置身事外。

    　Markit首席經濟學家威廉遜（Chris Williamson）認為，與歐元區經濟在第2季強勁成長相比，目前的復甦情況只是稍為失去動能；歐元區8月PMI跟歐元區的國內生產毛額（GDP）一樣還在成長，他估計目前歐元區GDP的季度成長幅度在0.7％。

    　但他也同時點出歐元區目前的隱憂。因為當德國和法國有更強的經濟表現的同時，歐元區綜合PMI的下跌卻透露出其他經濟規模較小的成員國因為緊縮措施而表現不理想。

    　儘管如此，歐元區16國的服務業者對前景看法卻更樂觀，讓8月的企業信心指數從66.5成長至68.1。即使製造業景氣放緩，但製造業的聘雇指數僅從51.1微幅下跌至51，顯示製造業持續雇用人手。歐元區6月失業率是連續4個月持穩在10％。

評析：參考看看。

  泰股今年以來已大漲21.82％，亞股中僅次於印尼的23.45％（至8/23）

泰國上季GDP增9.1% 優於預期
 
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】 2010.08.24 02:37 am 
 
 

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上半年經濟大幅擴張，促使負責經濟擘劃的國家經濟和社會發展委員會（NESDB）上修全年度GDP成長率預估值至7%到7.5%間，高於先前的3.5%到4.5%，也強化市場對央行再度升息的期待，基準利率可能在周三上調25個基點至1.75%。

NESDB秘書長安彭（Ampon Kittiampon）說，經季節性因素調整後，第二季GDP較前一季擴張0.2%，與去年同期相比則成長9.1%，而上半年經濟成長率達10.6%。

這個表現優於市場預期，經濟學家先前預估第二季僅較去年同期成長7.9%，經季節性因素調整後比首季萎縮1.3%。

第二季的經濟成長主要由出口帶動，民間投資及消費支出也較去年同期各增加18.5%及6.5%。

安彭指出，如果沒有紅衫軍示威，泰國第二季經濟可望比一年前大幅成長12%。4月和5月的反政府示威活動重創泰國，但之後就對經濟的衝擊愈來愈小。上半年來訪的觀光客達750萬人次，高於去年同期的660萬人次，國內消費及民間投資也回升。

但泰國經濟動能可能在下半年放緩，因為已經沒有比較基期較低的優勢，且受全球復甦疑慮及泰銖升值的的影響，出口可能減速。

安彭說，泰國經濟可望在第三季成長6%到7%，但最後一季會放緩至1%到2%，今年下半年及明年全年度的擴張速率可達4%到5%。

野村證券經濟學家魯佳林說：「利率持續看升，但央行須審慎行動，將主要經濟體成長放緩的風險列入考量。我們認為今年剩下的三次決策會議將各升息25個基點，基準利率約在明年中升抵3%的高峰。」

曼谷SET指數23日上漲0.1%至894.78點，是連續第五個交易日收紅。泰銖也升值0.13%至31.49銖兌1美元。

【2010/08/24 經濟日報】

評析：個人也認為台股趨勢還是向上的，不過短線漲幅其實以不小，且明顯超過市場不少（八月以來MSCI世界指數跌了2.81％，新興市場指數也跌了0.52％，經濟成長率比台灣更高的新加坡更跌了2.07％，台股卻逆勢漲了2.77％！）。說有經濟成長的利基點，但歐、美、日、中狀況都不好，台灣憑什麼獨強？關鍵還是在於政策做多！

  短線要站穩8千點之上大概還要費一段功夫，短時間內還是會再盤一段時間。

8000將攻克 還會漲千點
2010年08月24日蘋果日報 

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台股昨仍扮演亞股領頭羊角色，盤中一度來到8013點，收盤上漲48點，比起日、韓及港等亞股下跌強勢許多，唯成交量僅1225億元略顯不足，短線8000點恐來回多次，選股成重點！

內資扮演主要推手
台股2度攻8000點，內資扮演主要推手，除散戶大軍跟著「小鬼當家」的投機股外，部分集團股開始發功，除華新（1605）、信昌電（6173）、遠東新（1402）、遠東銀（2845），台泥（1101）受惠中國淘汰落後產能，加上具有重建概念，昨外資回補1萬張大漲4.5%，股價重回30元，頗具想像空間。

行政院啟動「全球招商計劃」，吸引近200家中國央企高層目光，帶動「營建F4」長虹（5534）、遠雄（5522）分別大漲4.3%及3.5%，士紙（1903）多重底完成並站上年線。
近期面板產業傳出抽單、報價下滑等利空，友達（2409）3位高層主動到美說明「聯合壟斷案」又遭限制出境，導致友達昨盤中一度大跌超過4%，只是觀察目前股價已在相對谷底，本淨比又只有0.9倍，是歷史區間下緣，且預期中國十一長假需求仍在，加上終端廠商積極清庫存，下檔風險其實有限，與奇美電（3481）同樣值得留意。

面板弱觸控面板強
面板弱，但觸控面板超強！昨介面（3584）、全台（3038）、熒茂（4729）等多檔漲停，投信認養勝華（2384）漲5.8%，身為蘋果iPad首選供應商和鑫（3049），10月產能可全數轉換毛利較高觸控面板，獲利具爆發性。

不只是蘋果供應鏈看好，宏達電也攻上650元新高，電子外，中概股又擴散到了生技醫療、觀光股、運輸股、營建資產，金融股有彰銀大漲上19元，台股有機會突破8000點，再漲千點！